花旗发表研究报告指,京东物流(02618.HK) -0.080 (-0.688%) 沽空 $1.92千万; 比率 13.536% 将於3月初公布2025年第四季业绩,目前预测其季度收入可按年增长21.6%至634亿元人民币,高於市场预期的608亿元人民币,主要来自於一体化供应链业务及其他客户收入增长所带动。但考虑到市场竞争加剧、集团增加投资以及部分意外损失,花旗预测京东物流去年第四季毛利率将大致按年持平为约9.5%,经调整盈利料达22.7亿元人民币,逊於市场普遍预测的29亿元人民币。
不过该行相信,经过2025年的投资后,京东物流的一体化供应链业务增长可望持续,预期利润率可能在2026年恢复按年扩张,将目标价由18元微降至17元,维持「买入」评级。(gc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-07 16:25。)
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